机构指出 ，研报在产业软硬件协同发展格局初步形成的掘金机构技术大背景下，AIGC产业崛起之势明显 ，政策重驱当前仍处于AI+时代产业发展早期 ，需求当前节点回调不改长期向好趋势。好传下半年中 ，媒板AI对传媒板块赋能效果将持续 ，表现目前行业业绩端动能尚未充分释放 ，研报坚定看好大产业趋势下的掘金机构技术优质公司长期增长潜力。游戏 、政策重驱营销 、需求影视行业将率先验证AI降本增效 ，好传提高付费意愿上限的媒板逻辑 。核心逻辑1 、表现据国家电影专资办初步统计数据 ，研报2023年上半年全国总票房达262.71亿元 ，同比增长52.91% ，电影行业呈现明显的复苏态势 。5月财政部和国家电影局联合发布了暂免征电影发展专项资金的公告，利好政策一方面通过直接增加影院分账收入，有望缓解影院经营压力；另一方面有望推动片方在窗口期内积极定档 ，优质影片供给有望进一步增加 。目前暑假旺季已至 ，国内外影片储备整体较为丰富 ，截至7月8日 ，根据猫眼专业版 ，23年暑期档有114部电影已定档 ，后续随着影片陆续上映 ，有望刺激观众观影需求释放 ，进一步促进电影市场回暖 。2 、游戏市场稳健复苏 ，AI拓展新型游戏玩法。从游戏企业角度 ，受前两年版号政策影响，游戏企业研发游戏产品更加注重产品质量 。随着今年各家前期研发的精品游戏陆续上线，有望驱动国内游戏市场稳健复苏 ，市场规模或将超过2021年 。自2022年4月版号发放重启，2023年上半年，国家新闻出版署已累计发放国产网络游戏版号521款 ，超过去年全年获批数量，近6个月版号发放数量均在85款以上 。当前版号常态化发放 ，为游戏行业中长期发展奠定基石 。对于游戏产业 ，AI技术进步可以快速降低游戏制作成本 ，例如借助AI工具完成游戏文案篇制作 、加速游戏子系统编程效率 、游戏配音、3D生成等工作；另一方面 ，AI可以支撑新型游戏玩法，例如以玩家为主导生成文本和图片内容、AINPC（非玩家角色） 、AI陪玩 、程序化生成复杂可交互场景等。3 、政策、技术 、需求三重驱动力下 ，看好传媒板块未来表现。政策监管方面 ，今年以来整体监管态势回暖，平台经济、游戏 、数字经济等重点领域得到官方积极鼓励 。技术进步方面 ，AIGC技术发展成熟，内容生产行业“降本增效”成为共识 ，一是重塑生产流程、节省人力 、提高效率 ，达到降成本 、降门槛 、提产能；二是AIGC带来更智能化的人机交互和全新的内容体验 ，进而提升用户粘性和潜在付费意愿 。随着国内外AI大模型的持续迭代 ，未来AIGC技术有望成为下一代互联网基础设施 。需求方面 ，流量大盘稳中有升 、短期泛文娱消费时长占比略降 ，但2023Q1“AI+搜索”的用户时长占比增长至2.7% ，同比和环比分别增加0.4pct和0.3pct 。与AI结合的互联网行业正迎来智能化变革窗口期 ，未来AIGC有望挖掘更多潜在消费场景 。利好个股银河证券建议关注拥有出色研发能力，且新游储备充足的腾讯控股 、网易 、完美世界 、吉比特 、恺英网络 、三七互娱 、完美世界等；广告营销 ：建议关注经营改善，在AI有所布局的营销公司：浙文互联 、蓝色光标 、三人行 、分众传媒等；影视院线 ：建议关注影片储备充足的影视院线公司 ：光线传媒 、万达电影、华策影视、博纳影业等 。财信证券建议关注以下主线：一是版号趋势向好+自身基本面好转+AI赋能下的游戏板块 ，如三七互娱 、吉比特 、完美世界；二是随着下半年稳复苏发力 ，以广告为代表的顺周期板块 ，如分众传媒、芒果超媒；三是国内电影市场复苏叠加短期暑期档表现亮眼的院线板块 ，万达电影；四是自身财务稳健、高股息率、强防御属性的出版板块，中南传媒 。维持行业“同步大市”评级 。